前不久召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署明年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)提出：“要實(shí)施適度寬松的貨幣政策。發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配?！?/span>

今年，貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。尤其9月份以來(lái)，一攬子增量政策密集出爐，其中一系列金融政策快速發(fā)力顯效，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)任務(wù)添動(dòng)力。

增量金融政策落實(shí)得怎么樣？與存量政策如何協(xié)同發(fā)力更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展？下一步貨幣政策還有多大空間？針對(duì)各界關(guān)注的問(wèn)題，記者進(jìn)行了采訪。

今年以來(lái)我國(guó)貨幣政策執(zhí)行情況如何？

貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加大

今年以來(lái)，中國(guó)人民銀行多次實(shí)施比較重大的貨幣政策調(diào)整，貨幣政策執(zhí)行情況如何？

總的看，貨幣政策靈活適度、精準(zhǔn)有效，逆周期調(diào)節(jié)力度明顯加大。貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，綜合融資成本穩(wěn)中有降，信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。

看總量，中國(guó)人民銀行2月、9月各降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性約2萬(wàn)億元，7月、9月分別下調(diào)了公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率10個(gè)和20個(gè)基點(diǎn)，引導(dǎo)中期借貸便利利率、貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）等下行，營(yíng)造了良好的貨幣金融環(huán)境。11月末，我國(guó)人民幣貸款余額254.68萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.7%；社會(huì)融資規(guī)模存量為405.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.8%。

看結(jié)構(gòu)，中國(guó)人民銀行設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，設(shè)立3000億元保障性住房再貸款，增加支農(nóng)支小再貸款額度1000億元，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)高質(zhì)量發(fā)展關(guān)鍵環(huán)節(jié)的支持。11月末，專精特新企業(yè)貸款余額4.25萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.2%；普惠小微貸款余額32.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.3%。這些貸款增速均高于同期各項(xiàng)貸款增速。

看價(jià)格，貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率改革和存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制效能有效發(fā)揮，推動(dòng)貸款利率穩(wěn)中有降。11月份新發(fā)放企業(yè)貸款（本外幣）加權(quán)平均利率為3.45%，新發(fā)放個(gè)人住房貸款（本外幣）利率為3.08%，均較上月下降，并處于歷史低位，有助于降低融資成本，減少利息負(fù)擔(dān)。

“當(dāng)前金融總量總體平穩(wěn)，社會(huì)融資規(guī)模存量突破400萬(wàn)億元，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)有力有效?！敝袊?guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬表示。

下一步貨幣政策還有多大空間？

實(shí)施適度寬松的貨幣政策，推動(dòng)資金更快更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)

今年前三季度，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)的同時(shí)，也出現(xiàn)一些新情況和新問(wèn)題，社會(huì)預(yù)期偏弱，短期內(nèi)有效融資需求不足。金融管理部門加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，特別是9月下旬以來(lái)，按照黨中央部署，較大力度降準(zhǔn)，實(shí)施有力度的降息，并創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利和股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)工具。

一攬子增量金融政策實(shí)施以來(lái)，市場(chǎng)反應(yīng)積極正面，社會(huì)預(yù)期明顯好轉(zhuǎn)。10月，廣義貨幣（M2）與狹義貨幣（M1）的“剪刀差”有所收窄，顯示經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好。存量房貸利率已基本調(diào)整完畢，存量房貸利率的動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制也已正式建立。

“考慮到有些增量政策還在陸續(xù)落地，貸款審核、授信、提款等也需要一個(gè)過(guò)程，未來(lái)政策效應(yīng)還會(huì)進(jìn)一步傳導(dǎo)顯現(xiàn)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展將更加有力有效。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示。

今年以來(lái)，政策調(diào)整幅度不小，未來(lái)還有多大空間？

“降準(zhǔn)政策實(shí)施后，銀行業(yè)平均存款準(zhǔn)備金率大概是6.6%，這個(gè)水平與國(guó)際上主要經(jīng)濟(jì)體的央行相比，還有一定空間?！敝袊?guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝表示。

談及下一步政策考慮，潘功勝表示：“加大貨幣政策調(diào)控的強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控的精準(zhǔn)性，有效落實(shí)存量政策，加力推動(dòng)增量政策落地見(jiàn)效?！?/span>

近日召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，將連續(xù)實(shí)施了14年的“穩(wěn)健的貨幣政策”調(diào)整為“適度寬松的貨幣政策”，傳遞出積極信號(hào)。中央財(cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示，宏觀調(diào)控基調(diào)發(fā)生重大變化，主要是考慮當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來(lái)的不利影響可能加深，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨不少挑戰(zhàn)，做好明年經(jīng)濟(jì)工作，要迎難而上，積極作為，同時(shí)，我國(guó)也具備加大逆周期調(diào)節(jié)力度的條件和空間，可以為實(shí)現(xiàn)全年目標(biāo)任務(wù)提供強(qiáng)有力的政策支撐。

“實(shí)施適度寬松的貨幣政策，將進(jìn)一步發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，推動(dòng)資金更快更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。適時(shí)降準(zhǔn)降息，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，創(chuàng)新金融工具，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定?！敝醒胴?cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示。

金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有哪些實(shí)招？

合力打通小微企業(yè)融資堵點(diǎn)和卡點(diǎn)，加大對(duì)科技型中小企業(yè)的支持

近年來(lái)，小微企業(yè)融資呈現(xiàn)量增面擴(kuò)價(jià)穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，但部分小微企業(yè)也反映存在融資堵點(diǎn)和卡點(diǎn)。近期，一系列有針對(duì)性的措施出臺(tái)，協(xié)同多方發(fā)力，改進(jìn)小微企業(yè)的融資服務(wù)。

政策加力，擴(kuò)大小微企業(yè)受益面。中國(guó)人民銀行將普惠小微貸款的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)由單戶授信不超過(guò)1000萬(wàn)元放寬到不超過(guò)2000萬(wàn)元。金融監(jiān)管總局優(yōu)化小微企業(yè)無(wú)還本續(xù)貸政策，將續(xù)貸對(duì)象由原來(lái)的部分小微企業(yè)擴(kuò)展至所有小微企業(yè)，并階段性地?cái)U(kuò)大到中型企業(yè)。

機(jī)制發(fā)力，打通惠企利民“最后一公里”。金融監(jiān)管總局會(huì)同國(guó)家發(fā)展改革委建立了支持小微企業(yè)的融資協(xié)調(diào)工作機(jī)制，在最貼近基層、最了解企業(yè)的區(qū)縣層面建立工作專班，搭建起銀企精準(zhǔn)對(duì)接的橋梁，實(shí)現(xiàn)低成本信貸資金直達(dá)基層。

制度助力，優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)投融資環(huán)境。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法正在加快推動(dòng)出臺(tái)，草案對(duì)金融機(jī)構(gòu)向小型微型民營(yíng)經(jīng)濟(jì)組織提供金融服務(wù)實(shí)施差異化監(jiān)管，允許合理設(shè)置不良貸款容忍度。此外，普惠信貸盡職免責(zé)制度進(jìn)一步完善，為基層信貸人員松綁減負(fù)，營(yíng)造盡職免責(zé)、鼓勵(lì)擔(dān)當(dāng)?shù)姆e極氛圍。

合力之下，更多金融活水流入小微企業(yè)，助力每一筆“小生意”。11月末，普惠小微貸款余額32.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.3%。11月份新發(fā)放企業(yè)貸款（本外幣）加權(quán)平均利率為3.45%。

科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素。今年以來(lái)，同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制加快構(gòu)建，相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)國(guó)家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持，完善長(zhǎng)期資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技的支持政策。

“金融支持企業(yè)開(kāi)展創(chuàng)新的政策工具日益豐富。比如，今年中國(guó)人民銀行新設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)科技型中小企業(yè)、重點(diǎn)領(lǐng)域技術(shù)改造和設(shè)備更新項(xiàng)目的金融支持力度?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華表示。

10月末，科技型中小企業(yè)貸款余額3.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21%。今年前8個(gè)月，科技保險(xiǎn)保費(fèi)達(dá)388億元，為科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化和推廣應(yīng)用等科技活動(dòng)提供風(fēng)險(xiǎn)保障金額超過(guò)7萬(wàn)億元。

下一步更好發(fā)展科技金融，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議作出部署：“健全多層次金融服務(wù)體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會(huì)資本參與創(chuàng)業(yè)投資，梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)。”

房地產(chǎn)金融政策成效如何？

市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化，延續(xù)止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)可期

住房城鄉(xiāng)建設(shè)部數(shù)據(jù)顯示，10月份全國(guó)新建商品房網(wǎng)簽成交量環(huán)比增長(zhǎng)6.7%，自去年6月份后首次實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。二手房網(wǎng)簽成交量同比增長(zhǎng)8.9%，連續(xù)7個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增加。

“房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)積極變化。”國(guó)家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院研究員劉琳說(shuō)，加大“白名單”貸款投放力度、降利率、降首付、回購(gòu)存量房屋或土地、舊改貨幣化安置等政策措施從供需兩端共同作用，穩(wěn)市場(chǎng)的政策目標(biāo)明確、力度十足。

9月26日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議提出，“加大‘白名單’項(xiàng)目貸款投放力度”。10月以來(lái)，金融監(jiān)管總局、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部進(jìn)一步推動(dòng)“白名單”項(xiàng)目擴(kuò)圍增效。截至11月18日，商業(yè)銀行已審批通過(guò)的“白名單”項(xiàng)目貸款金額超過(guò)3萬(wàn)億元。

“各城市協(xié)調(diào)機(jī)制加大問(wèn)題項(xiàng)目修復(fù)解決力度，落實(shí)貸款發(fā)放條件，做到合格項(xiàng)目‘應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)’；對(duì)‘白名單’項(xiàng)目，商業(yè)銀行要適度下放審批權(quán)限，提高審批放款效率，做到‘應(yīng)貸盡貸’；優(yōu)化貸款資金撥付方式，做到‘能早盡早’。”金融監(jiān)管總局有關(guān)部門負(fù)責(zé)同志表示。

“‘白名單’項(xiàng)目擴(kuò)圍增效，有利于進(jìn)一步發(fā)揮各項(xiàng)支持政策作用，促進(jìn)更多住房項(xiàng)目建成交付，提振各方信心。同時(shí)，這有利于完善商業(yè)銀行房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款全流程管理，加快構(gòu)建與房地產(chǎn)發(fā)展新模式相配套的信貸管理機(jī)制?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任、首席專家曾剛說(shuō)。

個(gè)人住房貸款金融服務(wù)，為消費(fèi)者帶來(lái)實(shí)實(shí)在在獲得感。存量房貸利率調(diào)整惠及5000萬(wàn)戶家庭，每年減少家庭的利息支出約1500億元。自11月1日起，存量房貸借款人可與銀行重新約定重定價(jià)周期，新發(fā)放房貸的借款人也可自主選擇重定價(jià)周期。在LPR下行周期內(nèi)，借款人可更快享受利率下行的“利好”。

數(shù)據(jù)顯示，11月份，新發(fā)放個(gè)人住房貸款（本外幣）利率為3.08%?！笆赘逗屠实鹊淖兓?，提升居民購(gòu)房支付能力。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)鄧郁松說(shuō)，市場(chǎng)銷量變化反映了市場(chǎng)活躍度與消費(fèi)者購(gòu)買意愿，市場(chǎng)預(yù)期已開(kāi)始改善。

此外，中國(guó)人民銀行等金融管理部門指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)落實(shí)好“金融16條”、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款管理要求，延長(zhǎng)有關(guān)政策適用期限，推出保障性住房再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，新增5000億元抵押補(bǔ)充貸款額度，支持保障性住房等“三大工程”建設(shè)，完善住房租賃金融政策體系，推動(dòng)加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

金融監(jiān)管總局最新數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款2.2萬(wàn)億元，9月末余額較年初增加超過(guò)4000億元；新發(fā)放按揭貸款、并購(gòu)貸款、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸款、住房租賃貸款合計(jì)4.8萬(wàn)億元。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)明年房地產(chǎn)工作作出部署，強(qiáng)調(diào)持續(xù)用力推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。中央財(cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志認(rèn)為，落實(shí)部署需要著重把握好三個(gè)方面：一是著力釋放需求，打通卡點(diǎn)堵點(diǎn)，更好滿足居民剛性和改善性住房需求；二是著力改善供給，對(duì)商品房建設(shè)要控增量、優(yōu)存量、提質(zhì)量；三是著力推動(dòng)轉(zhuǎn)型，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，從根本上解決傳統(tǒng)發(fā)展模式弊端、促進(jìn)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展。

“總的看，我國(guó)房地產(chǎn)問(wèn)題是在前進(jìn)中、轉(zhuǎn)型中遇到的問(wèn)題，隨著各項(xiàng)政策措施全面落地并持續(xù)發(fā)力，市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步回穩(wěn)，行業(yè)會(huì)加快回暖，房地產(chǎn)發(fā)展新模式將加快構(gòu)建、房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展也將逐步實(shí)現(xiàn)?！敝醒胴?cái)辦有關(guān)負(fù)責(zé)同志表示。

推進(jìn)金融高水平開(kāi)放取得哪些進(jìn)展？

加大力度吸引和利用外資，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額增長(zhǎng)較快

開(kāi)放是中國(guó)式現(xiàn)代化的鮮明標(biāo)識(shí)，也是金融業(yè)改革發(fā)展的重要?jiǎng)恿?。黨的二十屆三中全會(huì)《決定》提出，推動(dòng)金融高水平開(kāi)放，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化，發(fā)展人民幣離岸市場(chǎng)。

完善高水平對(duì)外開(kāi)放體制機(jī)制，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開(kāi)放。金融監(jiān)管總局國(guó)際合作司有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，不斷完善準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理模式，對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)協(xié)議中金融領(lǐng)域相關(guān)規(guī)則，加大力度吸引和利用外資。今年以來(lái)金融監(jiān)管總局積極研究并推出開(kāi)放新舉措，如進(jìn)一步放寬境外機(jī)構(gòu)作為金融租賃公司出資人的準(zhǔn)入條件等。截至9月末，外資銀行在華共設(shè)立了41家外資法人銀行和116家外國(guó)銀行分行，外資銀行總資產(chǎn)3.90萬(wàn)億元；境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在華共設(shè)立了67家外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，總資產(chǎn)2.82萬(wàn)億元。

持續(xù)優(yōu)化外資營(yíng)商環(huán)境，支持在華外資機(jī)構(gòu)更加全面深入?yún)⑴c中國(guó)金融市場(chǎng)。回應(yīng)外資金融機(jī)構(gòu)訴求，進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則，探索適度差異化監(jiān)管。促使外資銀行更好發(fā)揮與母行聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。支持符合條件的外資金融機(jī)構(gòu)參與金融業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

人民幣國(guó)際化穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)。中國(guó)人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說(shuō)，完善人民幣國(guó)際化基礎(chǔ)設(shè)施，加強(qiáng)對(duì)清算行的政策支持和履職管理，優(yōu)化人民幣清算行布局。截至目前，已在32個(gè)國(guó)家和地區(qū)授權(quán)了34家人民幣清算行，覆蓋全球主要金融中心。

此外，聚焦貿(mào)易投資便利化，中國(guó)人民銀行出臺(tái)多項(xiàng)支持政策，經(jīng)常項(xiàng)目尤其是貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額增長(zhǎng)較快。今年1—10月，貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額9.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15%，占同期貨物貿(mào)易本外幣跨境收付金額比重達(dá)26.6%，同比提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。

“將更加注重提高人民幣國(guó)際化的質(zhì)量和水平，進(jìn)一步完善人民幣跨境使用基礎(chǔ)性制度安排和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更好滿足各類主體人民幣交易結(jié)算、投融資、風(fēng)險(xiǎn)管理等需求?！敝袊?guó)人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說(shuō)。

強(qiáng)化開(kāi)放條件下金融安全機(jī)制，更好統(tǒng)籌金融開(kāi)放與安全。在積極促進(jìn)和保護(hù)外商投資的同時(shí)，金融監(jiān)管總局著力提升開(kāi)放監(jiān)管能力，加強(qiáng)跨境風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和分析預(yù)判，密切防范風(fēng)險(xiǎn)跨境傳遞，制定在華外資金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)預(yù)案，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融安全；持續(xù)引導(dǎo)中資銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)優(yōu)化海外布局、豐富金融產(chǎn)品，強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)管理，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

中國(guó)人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說(shuō)，強(qiáng)化開(kāi)放條件下的金融安全機(jī)制，繼續(xù)加強(qiáng)與國(guó)際金融組織、主要經(jīng)濟(jì)體央行的溝通合作，積極參與國(guó)際金融治理，在擴(kuò)大國(guó)際合作中提升開(kāi)放能力，為金融高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)大推動(dòng)力和重要保障。

來(lái)源：人民日?qǐng)?bào)